Holding: quando conviene

Il passaggio generazionale è un momento cruciale per ogni azienda, un punto di svolta che può determinare il successo o il fallimento nel lungo periodo. In un contesto economico in continua evoluzione, la capacità di preservare e far crescere il valore dell’impresa durante questo delicato processo è fondamentale. In questo articolo, esploreremo come le holding, strumenti strategici spesso sottovalutati, possono svolgere un ruolo chiave nel garantire un passaggio generazionale efficace e sostenibile.

Cos’è una Holding e Come Funziona

Una holding, o società capogruppo, è una società che detiene partecipazioni di controllo in altre società, definite società operative o controllate. La holding non svolge direttamente attività operative, ma si concentra sulla gestione strategica, finanziaria e, talvolta, amministrativa delle società controllate. Tutto sancito dall’articolo 2359 del Codice Civile.

Immagina la holding come un “ombrello” che protegge e coordina diverse aziende, permettendo una gestione più efficiente e una maggiore flessibilità. Oppure come una “banca” per tutte le tue attività, che acquista, noleggia, affitta ed investe.

Le holding possono essere di diversi tipi:
• Holding pura, se gestisce esclusivamente le partecipazioni, senza svolgere attività commerciali dirette.
• Holding operativa: oltre a detenere le partecipazioni, svolge attività operative, spesso a supporto delle società controllate (ad esempio servizi amministrativi, marketing).
• Holding finanziaria: si concentra sulla gestione finanziaria delle controllate, come la pianificazione finanziaria, la gestione della liquidità e la valutazione degli investimenti.

I vantaggi della Holding

La struttura di una holding offre numerosi vantaggi:
• Protezione del patrimonio: la separazione tra la holding e le società operative protegge il patrimonio dal rischio d’impresa. In caso di difficoltà finanziarie di una controllata, il rischio è limitato a quella specifica società, salvaguardando il resto del gruppo.
• Efficienza fiscale: la holding può ottimizzare il carico fiscale del gruppo, sfruttando regimi fiscali più favorevoli e compensando utili e perdite tra le diverse società.
• Semplificazione della gestione: la holding centralizza la gestione strategica e finanziaria, semplificando i processi decisionali e migliorando il coordinamento tra le diverse società.
• Facilitazione del passaggio generazionale: la holding, come vedremo, è uno strumento ideale per pianificare e gestire il passaggio generazionale in modo efficace.

Holding e Passaggio Generazionale

Le holding rappresentano uno strumento prezioso per la gestione del passaggio generazionale, offrendo:

• Struttura chiara e definita: la holding crea una struttura organizzativa chiara, definendo ruoli e responsabilità all’interno del gruppo. Questo facilita la successione, consentendo al fondatore di individuare e formare i futuri successori.
• Continuità aziendale: la holding assicura la continuità aziendale anche a fronte di cambiamenti nella compagine sociale. Le partecipazioni nella holding possono essere trasferite ai successori, garantendo la prosecuzione delle attività operative.
• Governance efficace: la holding definisce regole di governance precise, garantendo il controllo e la direzione strategica dell’impresa anche dopo il passaggio generazionale.
• Pianificazione fiscale e finanziaria: la holding permette di pianificare in anticipo gli aspetti fiscali e finanziari del passaggio generazionale, riducendo l’impatto fiscale e garantendo la sostenibilità economica dell’impresa.
• Formazione dei successori: la holding può essere utilizzata per formare i successori, coinvolgendoli gradualmente nella gestione dell’impresa e trasferendo loro le competenze necessarie.

Esempio di Holding: potrebbe fare al caso tuo?

Immagina una holding chiamata “Finanziaria XYZ“, con sede in Italia. Questa holding detiene partecipazioni in diverse società operative che operano in vari settori:

• Società A: Un’azienda manifatturiera di componenti per l’industria automobilistica.
• Società B: Un’impresa nel settore immobiliare, con progetti di sviluppo residenziale e commerciale.
• Società C: Un’azienda di servizi tecnologici, specializzata in soluzioni software per le piccole e medie imprese.

Come opera Finanziaria XYZ:

1. Controllo e Gestione: Finanziaria XYZ controlla le società operative attraverso la detenzione di quote azionarie di maggioranza o di minoranza, con capacità di nomina di manager chiave e indirizzo strategico. La holding fornisce una guida strategica, supervisiona le performance e coordina le sinergie tra le diverse società.
2. Finanziamento: La holding può fornire finanziamenti alle sue controllate per sostenere la crescita, gli investimenti o per affrontare crisi di liquidità. Questo finanziamento può avvenire tramite prestiti, aumento di capitale o attraverso altri strumenti finanziari.
3. Ottimizzazione Fiscale: Un altro vantaggio delle holding è la possibilità di ottimizzare la fiscalità del gruppo. Ad esempio, le perdite di una società possono essere compensate dai profitti di un’altra, riducendo complessivamente l’imposizione fiscale.
4. Diversificazione del Rischio: Operando in diversi settori, Finanziaria XYZ diversifica il suo rischio. Se un settore subisce una crisi, le altre attività possono compensare le perdite.
5. Acquisizioni e Disinvestimenti: La holding può acquisire nuove aziende per espandere il suo portafoglio o disinvestire da società che non performano bene o che non rientrano più nella strategia.

Nell’operatività finanziaria?

Supponiamo che la Società A, il produttore di componenti auto, abbia bisogno di espandere la sua capacità produttiva. Finanziaria XYZ può:

• Fornire direttamente un prestito alla Società A.
• Garantire un prestito bancario per la Società A.
• Raccogliere capitale attraverso un aumento di capitale della Società A, sottoscritto dalla stessa Finanziaria XYZ.

Quindi?

Le holding sono diffuse in Italia, spesso legate a famiglie imprenditoriali. Hanno un ruolo significativo nell’economia, influenzando la crescita, l’occupazione e gli investimenti. Permettono di gestire e proteggere il patrimonio familiare, facilitando il passaggio generazionale e garantendo la continuità delle attività imprenditoriali.

Il nostro studio di consulenza strategica offre un approccio completo e personalizzato per la pianificazione del passaggio generazionale attraverso, tra gli altri strumenti, la costituzione di holding, step che deve essere compiuto con consapevolezza da parte del Cliente e con perizia da parte di Whitening, per non risultare van o a volte controproducente.

In genere i passaggi che compiamo sono i seguenti:

1. Un’analisi approfondita della situazione attuale: esaminiamo attentamente la struttura aziendale, il patrimonio, gli obiettivi dell’imprenditore e le caratteristiche dei successori.
2. Un progetto di struttura della holding ideale, se è questa la soluzione più conveniente ed efficace per lo scopo che il fondatore o l’imprenditore si prefigge: definiamo la tipologia di holding più adatta alle esigenze dell’impresa, tenendo conto degli aspetti legali, fiscali e finanziari, prepariamo delle simulazioni e degli studi As Is
3. Tutta l’assistenza nella costituzione e gestione della holding: supportiamo l’imprenditore in tutte le fasi, dalla costituzione della holding insieme al notaio che preferisce, alla gestione quotidiana, garantendo un’assistenza completa e continuativa nella gestione dei rapporti tra componenti, nell’ottimizzazione dei processi, nel controllo di gestione e nella costruzione di percorsi di certificazione e di compliance.
4. Ogni servizio di formazione e affiancamento di cui c’è bisogno: dalla formazione obbligatoria alla formazione dei successori affiancando l’imprenditore durante il processo di passaggio generazionale, per garantire una transizione fluida e di successo.

In Conclusione

Il passaggio generazionale è una sfida complessa, affrontabile solo con gli strumenti giusti e il giusto partner. La holding, con la sua flessibilità e i suoi vantaggi strategici, rappresenta un’opzione fondamentale per garantire la continuità aziendale, proteggere il patrimonio e preparare il futuro dell’impresa.

Affidarsi a professionisti esperti, capaci di fornire una consulenza personalizzata e un supporto costante, è la chiave per un passaggio generazionale di successo. Contattaci per una consulenza personalizzata e scopri come possiamo aiutarti a proteggere il futuro della tua impresa.